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到底怎么用期权策略赚钱

當超過執行價格時

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什麼是跟蹤止損限價單

moomoo軟件是由 Moomoo Techonologies Inc. 提供的在線交易平台。 moomoo軟件內的證券服務由以下證券公司提供,包括但不限於:Moomoo Financial Inc.,由美國證監會(SEC)監管Moomoo Financial Singapore Pte. Ltd.,由新加坡金融管理局(MAS)監管;Futu Securities International (Hong 當超過執行價格時 Kong) Limited,由香港證監會(SFC)監管;Futu Securities (Australia) Ltd,由澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)當超過執行價格時 監管。

如需了解Moomoo Financial Inc.的相關信息,請訪問美國金融業管理局(FINRA)的BrokerCheck網站。 Moomoo Financial Inc.是美國證券投資者保護公司(SIPC)的成員。 SIPC對其成員的證券客戶提供最高50萬美元的保護(包括25萬美元的現金索償)。請點擊 www.sipc.org 當超過執行價格時 或要求Moomoo Financial Inc.為您提供說明手冊。

持牌主體*

Moomoo Financial Inc.

在美國證監會 (SEC) 註冊的持牌主體 (認證編號 CRD: 283078/SEC: 8-69739) ,是美國金融業監管局 (FINRA) 和美國證券投資者保護公司 (SIPC) 成員,受美國證監會 (SEC) 和美國金融業監管局 (FINRA) 監管。

Futu Clearing Inc.

在美國證監會 (SEC) 註冊的持牌主體 (認證編號 CRD: 298769/SEC: 8-70215) ,是美國金融業監管局 (FINRA) 和美國證券投資者保護公司 (SIPC) 成員,同時也是美國存管信託公司 (DTC) 會員、全國證券清算公司 (NSCC) 會員、美股期權清算公司 (OCC) 會員,受美國證監會 (SEC) 和美國金融業監管局 (FINRA) 監管。

Futu Wealth Advisors Inc.

在美國證監會 (SEC) 註冊的持牌主體 (認證編號CRD:310790/SEC:801-119635) ,持有註冊投資顧問牌照,受美國證監會 (SEC) 監管。

Futu Futures Inc.

在美國全國期貨協會 (NFA) 註冊的會員 (註冊編號NFA ID:0523957) ,持有美國期貨牌照,受美國全國期貨協會 (NFA) 及美國商品期貨委員會 (CFTC) 監管。

Moomoo 當超過執行價格時 Financial Singapore Pte. Ltd.

在新加坡金管局(MAS)註冊的持牌主體(牌照編號:CMS101000) ,持有資本市場服務牌照(CMS),持有財務顧問豁免(Exempt Financial Adviser)資質。同時,獲得新加坡證券交易所(SGX)全部會員資格,分別為:新加坡交易所證券交易會員、新加坡交易所中央存托結算會員、新加坡交易所衍生品交易會員、新加坡交易所衍生品清算會員、新加坡交易所中央存托託管會員。

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浙江宇舶服饰有限公司是一家集设计、生产、销售为一体的大型内衣制造企业,公司成立于2010年,注册资本3000万元人民币。公司坐落于浙江省义乌市佛堂工业区双峰路98号,员工近600人。公司拥有世界先进的意大利SANTONI一次性成型全电脑提花无缝针织内衣设备150台及缝制配套设备300余台。公司主要生产功能性保健无缝内衣及无缝美体内衣,年销售额1.5亿元,产品远销美国、加拿大、澳大利亚、韩国、意大利、西班牙、德国等国家和地区,品牌合作商有PRIMARK、WALMARK、TARGEG、REEBOK、COSTCO、MAIDENFORM、METRO、AEO、ALDI、Fruit of the Loom。

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牛市交易策略是什么?

股票学堂

来源:股票学堂 2020-10-23 17:24:10

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期权交易策略有很多,下面给大家分享,牛市交易策略是什么?

一、 买入买权(long Calls)

损益平衡点 = 执行价格 + 权利金

买入买权损益 = MAX(期货价格 – 执行价格 – 权利金, 當超過執行價格時 – 权利金)

损益平衡点 = 执行价格 + 权利金 = 1620 + 32 = 1652,当小麦期货价格上涨到1652元/吨之上时,该投入者开始获利。当期货价格下跌,期权投入者最多损失32元/吨的权利金。(注:文中例题涉及的期权价格均采用理论价格,以距到期期限36天,波动率20%,利率1.98%为参数计算得出,不考虑交易费用。下同)

损益平衡点 = 执行价格 – 权利金

卖出卖权损益 = MIN(期货价格 當超過執行價格時 – 执行价格 + 权利金, 权利金)

损益平衡点 = 执行价格 – 权利金 = 1620 – 49 = 1571, 只要小麦期货价格保持在1571元/吨之上,该投入者就能够获利。当期货价格高于1620元/吨时,该投入者取得最大获利值49元/吨。

三、买权多头价差(Bull 當超過執行價格時 Call Spread)

投入损益 = 卖出买权收取的权利金 – 买入买权支付的权利金

投入损益 = 高执行价格 – 低执行价格 + 卖出买权收取的权利金 – 买入买权支付的权利金

损益平衡点 = 低执行价格 + 买入买权支付的权利金 – 卖出买权收入的权利金

当期货价格 > 1610元/吨时,投入损益为1610 – 1590 + 37 – 47 = 10元/吨

损益平衡点 = 1590 + 47 – 37 = 1600 元/吨,当期货价格为1600元/吨时,该组合的损益为0;期货价格高于该价格,投入组合开始赢利;期货价格低于该价格,投入组合开始亏损。

四、卖权多头价差(Bull Put Spread)

投入损益 = 卖出卖权收取的权利金 – 买入卖权支付的权利金 + 低执行价格 – 高执行价格

投入损益 = 卖出卖权收取的权利金 – 买入卖权支付的权利金

4、损益平衡点 = 高执行价格 + 买入卖权支付的权利金 – 卖出卖权收入的权利金

当期货价格 > 1635元/吨时,投入损益为59 – 34 = 25元/吨

损益平衡点 = 1635 + 34 – 59 = 1610 元/吨,当期货价格为1610元/吨时,该组合的损益为0;期货价格高于该价格,投入组合开始赢利;期货价格低于该价格,投入组合开始亏损。

六、买权时间价差(Call Option Time Spread)

时间价差又称日历套利(Calendar Spread)當超過執行價格時 、水平套利(Horizontal Spread)。买权时间价差由卖出一手近月买权合约并买入一手相同执行价格的远月买权合约组成。由于近月期权的时间衰减速度快于远月期权的时间衰减速度,所以投入者通常在标的期货价格的长期趋势稳中看涨时,采用买权时间价差策略。

當超過執行價格時

買買權(long call): 看大漲;買賣權(long 當超過執行價格時 put): 看大跌。

賣買權(short call): 看小跌;賣賣權(short put): 看小漲。

  • a. 享受權利者即為選擇權之買方,或稱作持有人。有權利但無義務履約,所以必定在履約可獲利時執行權利。
  • b. 負擔或有義務者即為賣方,先收取買方所支付之權利金,當買方要求履約時,有義務依約履行。為防止有違約之虞,故賣方需繳交保證金。
  • 選擇權的一大特色即為權利和義務的不對稱職務。

權利金代表選擇權的價格,影響選擇權價格的因素包括了標的市價S、履約價格K、無風險利率i、權利期限t、標的波動性 σ ;而選擇權的價值可以分為兩部分:一是內含價值(INTRINSIC VALUE),二是時間價值(TIME VALUE)。內含價值係指立即履約可獲得的利潤,時間價值則是隱含的期望價值,隨時間縮短遞減。買方在進場時即支付權利金予賣方以取得權利。

買權 (Call)賣權 (Put)
價內(獲利)S>KS
價平S=KS=K
價外(損失)SS>K
內含價值時間價值
價內選擇權立即履約所獲得之利潤。時間價值說明說明內含價值,需要將買權與賣權分開來說。對買權而言,內含價值是指「現貨指數高於履約價的部份」,若用數學式表示即"MAX(大盤-履約價,0)",上式是指取「大盤-履約價」與「0」之間較大值的意思;對賣權而言,剛好相反,即「履約價高於現貨指數的部份」,用數學式 當超過執行價格時 Max(S-K,0) 及 Max(K-S,0), 表示即"MAX(履約價-大盤,0)"。選擇權的價值可分為兩部分:一是內含價值;二是時間價值。
所謂的內含價值,就是價內選擇權立即履約所獲得之利潤。
而時間價值就是買方對價平或價外選擇權進入價內或已為價內但更深入價內的一種期望,所願意支付的權利金,這種期望會隨著時間的消逝而機會愈來愈少,直至到期日為零,所以稱作時間價值。
影響因素1目前價格S2履約價格K3無風險利率R+4權利期限T5波動性σ
買權CALL+-+++
賣權PUT-+-++
    a. 獲利無限,風險有限
看大漲: Buy Call看大跌: Buy Put
盤整看漲: Sell Put價差: Bull Call(Put) spread、Bear Call(Put) Spread
盤整: Straddles、Strangles避險: Buy Protective Put、Buy Protective Call
盤整看跌: Sell Call其他組合運用
  • (1) 若以買權來組合,則買入履約價較低之Call,並賣出履約價較高之Call
  • (2) 若以賣權來組合,則買入履約價較低之Put,並賣出履約價較高之Put
  • (1) 當超過執行價格時 若以買權來組合,則買入履約價較高之Call,並賣出履約價較低之Call
  • (2) 若以賣權來組合,則買入履約價較高低之Put,並賣出履約價較低之Put

混合部位指的是同時買進或賣出權利期間相同的Call或 Put,若履約價相同,則形成跨式(Straddle) ,若履約價不同則組合成垂直混合式(Strangle)當超過執行價格時

  • a. 買進履約價相同的Call 和Put,形成下跨式,當期貨大漲或大跌時獲利。
  • b. 賣出履約價相同的Call 和Put,形成上跨式,當期貨在損益兩平區間盤整時獲利。

在預期行情沒有明顯趨勢情況下, 可於選擇權到期前四週進場,同時賣出相同或不同strike price的買權及賣權。而交易商品的篩選條件首要符合風險報酬比,且當時價位未在新高或新低。

是計算指數現貨在過去一段時間(通常為一個月)內的歷史波動率,依這個歷史波動率,計算出選擇權在理論上的價格,做為評斷選擇權實際在市場成的現價是否合理的基準,這種評價如同無視市場波動程度的現況,一味照事先的認定作出評斷,其結論較不適合做為主要的參考依據;則是計算選擇權的隱含波動率。所謂的隱含波動率,是依選擇權實際在市場上成交的價格,取得該價格所反映出的指數波動程度,也可以解釋為市場對指數未來波動程度的看法;一般認為,追蹤隱含波動率的改變,較能合理地解釋選擇權價格的變化。故我們皆以隱含波動率代表指數波動率,來解釋選擇權價格,另以歷史波動率為輔。

用賣權除以買權之比例;"Ratio":中文為「比例」的意思,我們在使用Put/Call Ratio的時,都會指出是哪一種Put/Call Ratio;例如成交量的Put/Call Ratio、未平倉量的Put/Call Ratio…等等。若是指「成交量的Put/Call Ratio」,用整句用中文表達即「用Put的成交量除以Call的成交量之比例」,若是指「未平倉量的Put/Call Ratio」,即「用Put的未平倉量除以Call的未平倉量之比例」的意思。上述兩者也是最常用的Put/Call Ratio。另外,所謂的「Put的成交量」或「Put的未平倉量」皆是指Put的所有履約價之總合量,在Call的方面亦然,若另有所指,則會另加註明。

在成交量的Put/Call Ratio方面,若成交量的Put/Call Ratio越大,代表Put的交易越較Call的交易活絡,市場偏空的氣氛越濃;反之亦然。在未平倉量的Put/Call Ratio方面,若未平倉量的Put/Call Ratio越大,代表Put的未平倉量越大於Call的未平倉量,亦代表市場偏空的氣氛越濃,反之亦然。三、範例91/6/10成交量的Put/Call Ratio約為0.4,直至91/6/26約上升至0.6,亦即選擇擇市場透露出偏空的預期,而此期間大盤指數也由5499點跌至5123點,印證了這個看法。

p = f ( v . t . i . p .s. ….)

p = Time Value + Intrinsic Value

pc= TV+IVc pp= TV+IVp

選擇權權利金損益範例圖

假設在市場上同時買進或賣出Call Option & Put Option 各一口,接近到期日時, 損益變化如下: