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外汇交易新手入门

不同的債券現金流結構

zhangli

債券現金流怎麼計算

產預計未來現金流量現值的計算
資產未來現金流量的現值,應當根據該資產預計的未來現金流量和折現率在資產剩餘使用壽命內予以折現後的金額確定。
如果各年的現金流量不等,則各年的現金流量應按照復利現值折現,然後加總。計算公式如下:
資產預計未來現金流量的現值=∑(第t年預計資產未來現金流量/(1+折現率)t)
如果各年的現金流量相等,則按照年金現值折現。
【例】某運輸公司20×0年末對一艘遠洋運輸船隻進行減值測試。該船舶原值為30 000 萬元,累計折舊14 000萬元,20×0年末賬面價值為16 000萬元,預計尚可使用8 年。假定該船舶的公允價值減去處置費用後的凈額難以確定,該公司通過計算其未來現金流量的現值確定可收回金額。
公司在考慮了與該船舶資產有關的貨幣時間價值和特定風險因素後,確定10%為該資產的最低必要報酬率,並將其作為計算未來現金流量現值時使用的折現率。
公司根據有關部門提供的該船舶歷史營運記錄、船舶性能狀況和未來每年運量發展趨勢,預計未來每年營運收入和相關人工費用、燃料費用、安全費用、港口碼頭費用以及日常維護費用等支出,在此基礎上估計該船舶在20×1 至20×8 年每年預計未來現金流量分別為:2500萬元、2460萬元、2380萬元、2360萬元、2390萬元、2470萬元、2500萬元和2510萬元。
根據上述預計未來現金流量和折現率,公司計算船舶預計未來現金流量的現值為13 038 萬元,計算過程如下:
年度 預計未來現金流量(萬元) 現值系數(折現率為10%)
(可根據公式計算或者直接查復利現值系數表取得) 預計未來現金流量的現值(萬元)
20×1 2 500 0.9091 2 273
20×2 2 460 0.8264 2 033
20×3 2 380 0.7513 1 788
20×4 2 360 0.6830 1 612
20×5 2 390 0.6290 1 484
20×6 2 470 不同的債券現金流結構 0.5645 1 394
20×7 2 500 0.5132 1 283
20×8 2510 0.4665 1 171
合計 13 038
希望對你有點用!

債券的市場價是凈價。咱們所看到的債券交易價格都是凈價。債券買賣資金採用全價法交割。 凈價是指扣除按債券票面利率計算的應計利息後的債券價格。
如果你直接折現到coupon payment date全價凈價沒差別。如果是普通的某一天accrued interests都會包在裡面的所以是全價。樓上說的債券交易一般是凈價這個我贊同

不同的債券現金流結構

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zhangli

2022.08.10 14:39

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投资结构是指投资总量中各个组成部分之间的内在联系及其数量比例关系。“固定资产投资结构”“基本建设 (投资) 结构”的简称。指固定资产投资、基本建设投资中各组成部分之间的投资分配比例关系。

zhangli

2022.03.27 09:15

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Coco

2022.03.不同的債券現金流結構 20 20:16

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2022.03.16 20:59

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2022.03.14 21:09

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2022.08.12 14:59

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zhangli

2022.08.12 09:16

怎么对债券20年的现金流折现,请问债券的某一时刻的现金流是指?

债券评估(一)上市交易债券的评估1.上市交易债券的定义可以在证券市场上交易、自由买卖的债券。2.评估方法⑴对此类债券一般采用市场法(现行市价法)进行评估。①按照评估基准日的当天收盘价确定评估值。②公式债券评估价值=债券数量×评估基准日债券的市价(收盘价)③需要特别说明的是:采用市场法进行评估债券的价值,应在评估报告书中说明所有评估方法和结论与评估基准日的关系。并说明该评估结果应随市场价格变动而适当调整。(2)特殊情况下,某种上市交易的债券市场价格严重扭曲,不能够代表市价价格,就应该采用非上市交易债券的评估方法评估。[例 8-1]:某评估公司受托对某企业的长期债权投资进行评估,长期债权投资账面余额为12万元(购买债券1 200张、面值100元/张)、年利率10%、期限3年,已上市交易。在评估前,该债券未计提减值准备。根据市场调查,评估基准日的收盘价为120元 /张。据评估人员分析,该价格比较合理,其评估值为:『正确答案』1 200×120=144 000(元)(二)非上市交易债券的评估(收益法)1.对距评估基准日一年内到期的非市场交易债券根据本金加上持有期间的利息确定评估值。2.超过一年到期的非市场交易债券(1)根据本利和的现值确定评估值。(2)具体运用①到期一次还本付息债券的价值评估。其评估价值的计算公式为:P=F/(1+r)n (8-2)式中:P-债券的评估值;F-债券到期时的本利和(根据债券的约定计算)r-折现率n-评估基准日到债券到期日的间隔(以年或月为单位)。本利和 F的计算还可区分单利和复利两种计算方式。Ⅰ。债券本利和采用单利计算。F=A(1+m×r) (8-3)Ⅱ。债券本利和采用复利计算。F=A(1+r)m (8-4)式中: A-债券面值;m-计息期限(债券整个发行期);r-债券票面利息率。

债券估值是决定债券公平价格(Fair 不同的債券現金流結構 value)的过程。和其它的资本投资一样,债券的公平价格是它将来预期现金流的现值。因此,债券公平价格是债券的预期现金流经过合适的折现率折现以后的现值。估价原理债券估值的基本原理就是现金流贴现。(一)债券现金流的确定(二)债券贴现率的确定债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率,也叫必要回报率:债券必要回报率=真实无风险利率 预期通胀率 风险溢价债券估值模型编辑根据现金流贴现的基本原理,不含嵌入式期权的债券理论价格计算公式:(一)零息债券零息债券不计利息,折价发行,到期还本,通常1年以内的债券为零息债券。P=FV/(1 yT)TFV为零息债券的面值。(二)附息债券定价附息债券可以视为一组零息债券的组合。用(2.5)分别为每只债券定价而后加总。也可直接用(2.4)(三)累息债券定价分析方向债券报价与实付价格(一)报价形式(二)利息计算1.短期债券2.中长期附息债券3.贴现式债券债券收益率(一)当期收益率反映每单位投资能够获得的债券年利息收益,不反映每单位投资的资本损益。公式为:(二)到期收益率债券的到期收益率(YTM)是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率。内部报酬率(IRR)。(三)即期利率即期利率也称零息利率,是零息债券到期收益率的简称。在债券定价公式中,即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。(四)持有期收益率持有期收益率被定义为从买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而不是债券到期偿还金额。(五)赎回收益率可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。通常在预期市场利率下降时,发行人会发行可赎回债券,以便未来用低利率成本发行的债券替代成本较高的已发债券。债券的风险结构与期限结构(一)利率的风险结构不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券,其市场价格会不相同,从而计算出的债券收益率也不一样,这种收益率的区别为利率的风险结构。(二)利率的期限结构1.期限结构与收益率曲线。2.收益率曲线的基本类型3.不同的債券現金流結構 利率期限结构的理论利率期限结构理论就是基于这三种因素分别建立起来的。1.市场预期理论(无偏预期理论)2.流动性偏好理论3.市场分割理论

对债券及股票估值是为了对债券和股票的收益做预测,当收益预测低时我们会卖出手中债券或股票,收益预测高就继续持有或追加所持数量。1.所谓债券估值,是根据债券的现金流、付息频率、期限等各种条款来决定其价格的过程。债券估值可以作为二级市场的交易基准和一级市场招投标的理论依据;并由此决定各类债券资产组合净值的涨跌,从而影响投资人的实际利益。因此,准确的债券估值,是债券投资的基础。2.股票估值分为绝对估值和相对估值. 绝对估值是通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对未来反应公司经营状况的财 务数据的预测获得上市公司股票的内在价值。

交易所债券估值及查询方法中央国债登记结算有限责任公司每日发布的中债估值数据中已包含交易所上市的债券估值。目前,对于仅在交易所交易上市的债券,用户可通过交易所债券代码或债券简称查找;对于跨市场上市交易的债券,用户可通过该券的银行间代码(或债券简称)及相对应的流通场所查看该券的交易所估值。债券估值的基本原理就是现金流贴现。(一)债券现金流的确定(二)债券贴现率的确定债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率,也叫必要回报率:债券必要回报率=真实无风险利率 预期通胀率 风险溢价扩展资料基本要素1、债券面值债券面值是指债券的票面价值,是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额,也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的,发行价格大于面值称为溢价发行,小于面值称为折价发行,等价发行称为平价发行。2、偿还期债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限,即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。3、付息期债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付,或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下,付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券,其利息通常是按单利计算的;而年内分期付息的债券,其利息是按复利计算的。参考资料来源:百度百科-债券估值分析

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