可用的投資選擇

【國票證券】

日本投資理財

日本銀行的定存，錢存入以後，在設定的期間內不能領出來，相對地定存的存款利率比活期存款高可用的投資選擇（※日本銀行的定存可以提前解約，但利率會變得比活期存款低）。日本銀行的定存最大的好處是會比活期存款更快累積財富。此外，定期存款金額在日幣1,000万円以內的話，日本政府會依法賠付本金與利息給存款人，算是風險非常低的日本投資理財方法。只要日本政府沒有倒，把錢存在日本銀行就可以賺到利息，對投資新手來說，是風險最少又簡單的日本投資理財方法。

日本銀行的定存期間為幾個月到幾年，可以自由選擇。必須留意的是日本定存提前解約的話，存款利率會大幅降低，有些日本銀行還會收取解約手續費。存款期間越長利率越高，請衡量自己用錢的時機與日本在留期限來設定日本銀行的定存期間。

定存利率高的日本銀行

由日本Aozora銀行與GMO Internet共同設立的日本網路銀行。日幣定存利率比一般的日本銀行高一點，2021年8月的6個月定存以及1年定存的利率為0.03％。與GMO Click證券戶頭一起使用的話，定存利率可調高至0.11％，是活期存款的110倍。依照銀行的使用情況，每個月最多可享20次免匯款手續費，Visa金融卡現金回饋率最高1.2％，提供多項優惠服務。推薦GMO Aozora Net銀行給想在日本開定存戶頭的外國朋友。現正實施新開戶活動中，活動期間新開戶成功的月份、下個月、下下個月連續三個月，除了原有的刷卡現金回饋，依照Visa金融卡的刷卡金額最多另外加贈日幣5,000円。

2：外幣存款（低風險・低回報）

外幣活期存款該外幣1貨幣單位（※依金融機構而變動）
外幣定期存款該外幣10貨幣單位（※依金融機構而變動）

外幣存款指的是不存日幣，而存美金、歐元、英鎊等外幣，賺取外幣利息。外幣的存款利率比日幣高，可以賺取比較多的利息獲利。但缺點是將日幣轉換成外幣存入，以及將外幣轉換回日幣領出時，要支付一筆手續費，建議選擇手續費便宜的日本銀行。此外，外幣存入後日幣升值的話，會產生匯兌損失，簡單來說，日幣貶值外幣存款的獲利就會增加。

3：點數投資（低風險・低回報）

點數投資是把平時刷信用卡或是網路購物累積的免費點數拿來投資金融商品。用T Point、d Point、樂天點數、nanaco點數來投資日本金融商品（例如股票、基金等等），不用現金所以沒有本金虧損的風險，是最適合投資新手的日本投資理財的方法。此外，點數投資最少日幣100円即可投資，算是小額投資的一種，非常適合想賺點小錢或是不想承擔投資風險的外國朋友。

要開始點數投資之前，必須在日本投資app或日本證券公司開戶。只要透過手機或電腦，能連上網路就可以申請開戶。日本點數投資的魅力就是開戶完全免費，全部都是採線上交易的方式。由於日本點數投資都是小額交易比較多，相對地手續費佔的比例就會變大。為了避免手續費吃掉投資獲利，建議選擇交易手續費便宜的日本證券公司。點數投資的缺點是每間證券公司提供的投資商品都不同，與一般的投資方法相較之下，能購買的投資標的受限，自由度比較低。

適合點數投資的日本證券公司

樂天證券是購物網站「日本樂天集團」旗下的證券公司。買東西累積的樂天點數1點換算成日幣1円，可以拿來投資基金或日本國內股票。樂天證券最吸引人的是手續費便宜，還可以免費使用分析工具「market speed」。「market speed」具備20種以上的分析功能，並隨時更新股價、買賣情報、日經平均指數、道瓊指數、外幣匯率等等。還可以免費閱讀新聞、日經telecom( 日経テレコン )。平常常使用樂天服務的外國朋友，或是想利用樂天點數在日本投資的外國朋友，建議可以在樂天證券開個投資用的戶頭可用的投資選擇。

4：零錢投資（低風險・低回報）

零錢投資不需要任何投資的專業知識，任何人都能開始的一種小額投資方法。先將信用卡或電子錢包綁定記帳app，每當使用電子支付時，會自動將找的零錢轉去投資。例如；設定金額為日幣1,000円，買了日幣600円的東西，1,000円-600円＝400円，計算後日幣400円的零錢會自動轉去投資。設定金額可以自由選擇，1個月累積的零錢金額會自動轉到指定的投資戶頭。換句話說，只要跟平常一樣買東西，就能慢慢累積小額投資。

適合零錢投資的日本投資app

toranoko是專門用來做零錢投資、點數投資的小額投資app。最少日幣5円就能開始投資，對投資新手來說負擔比較小，馬上就能開始在日本投資理財。零錢投資的單位、投資金額上限都可以自由選擇。每個月一次會自動從指定的日本銀行帳戶扣掉投資本金，不收取扣款手續費，適合每個月固定小額投資的朋友使用。提供3種風險與回報方案，可依自己能接受的投資風險範圍來選擇方案。另外可以綁定ANA哩程數、nanaco點數，利用哩程數或點數來進行投資。填寫toranoko投資app裡的問卷或是收看影片，也可以累積投資本金。app使用費每個月日幣300円（含稅），登錄後３個月內可免費使用。想在日本進行零錢投資、點數投資、哩程數投資的外國朋友，或是想將投資風險壓到最低的投資新手，都很適合使用toranoko日本投資app。

5：FX外匯投資（高風險・高回報）

FX外匯投資是來自英文Foreign exchange( 外国為替証拠金取引 )。透過買賣2種不同的外幣，賺取外幣間的匯差來獲利的一種投資方法，在日本非常流行。由於外幣匯率會經常波動，日幣升值時購買外幣，日幣貶值時賣掉外幣，利用匯率的差異來賺取價差獲利。FX外匯投資的交易手續費低，也可以從小額投資開始。有不少日本FX公司接受10,000貨幣交易，最近還增加不少FX公司把最低交易單位設為1,000貨幣。

FX外匯投資最大的特色是可以使用「槓桿交易」來進行比投資本金金額大的交易。「槓桿交易」的原理是以手邊有的資金當保證金，就可以買賣資金金額1倍到25倍的外幣。比方說，利用日幣10萬円的資金來進行10倍的槓桿交易，就能投資日幣100萬円（資金的10倍），獲利自然也會大增。但是要注意的是，虧損也會變成本金的10倍。建議投資新手的外國朋友，先以1、2倍的槓桿交易來進行FX外匯投資。

適合FX外匯投資的日本證券公司

GMO Click證券是IT公司GMO集團旗下的網路證券公司。交易手續費是業界最便宜的。股票、FX外匯、期貨・選擇權等等各種投資商品都能用業界最低的手續費來進行交易，推薦給不想浪費交易手續費的投資者。此外，各種交易工具很充實，可以一邊看走勢圖表一邊交易，絕不會錯過最佳時機。 FX外匯交易金額連續8年在日本國內取得第1名，非常值得信賴，推薦給想在日本進行FX外匯投資的外國朋友。現在開設FX交易戶頭，並在開戶後下下個月底的紐約外匯交易中心最後工作天收市前，進行新的交易，最多可獲得日幣30,000円的現金回饋！（※過去曾開過FX外匯戶頭者不適用此現金回饋）

6：股票投資（中風險～高風險・中回報）

股票投資就是透過日本股票交易所購買上市公司發行的股票。投資股票，當股票漲停時，可以分配到股利、股東優惠等等可用的投資選擇。當股價上漲時，賣掉自己持有的股票就能獲利。當投資的企業賺錢時，會依照持股比例分配盈餘給股東，通常在企業決算後，一年可以拿到1、2次的股利。有些企業會按持股比例送股東商品或公司的服務、折價券等等。

好用的日本股票投資app

日本第一個股票買賣手續費免費的投資app 。投資app裡提供線上社群，讓app用戶間可以交換投資情報，對投資新手的外國人來說，是收集日本投資情報的好方法。STREAM（ストリーム）日本投資app的操作方法簡單，只要有手機跟網路就能買賣日本股票。上傳記載My Number的證明文件與在留卡（有效期限3個月以上），完成線上開戶後，最快隔天就能開始投資日本股票。想要節省交易手續費的外國朋友，想用比一般交易所划算的價格交易，想與其他用戶交流並學習投資的新手，都很適合使用STREAM（ストリーム）日本投資app。

7：日本房地產投資（中風險・中回報）

投資日本房地產最大的優勢是可以有穩定的租金收入。投資FX外匯、投資股票都會隨世界情勢與景氣而有很大的波動，但投資日本房地產相對地波動比較小。只要有房客租屋，就有租金收入。缺點是比其他的日本投資理財方法要花更多的時間管理不動產，修繕土地或建築物，還要面臨行情下滑的風險。如果日本不動產一直租不出去，不僅沒有房租收入，可能還要付一筆管理費或修繕費等日常支出，空屋的時間越久風險就越大。在日本投資房地產前，必須謹慎考慮附近的人口流量、位置、周邊環境等等。

好用的日本房地產投資公司

從投資物件的選擇到招募房客、處理房客抱怨等等問題，提供全面的協助，投資者不必自行處理這些繁瑣的房地產管理工作，只要等著收房租就可以了。投資日本房地產的新手也能放心利用這些服務。主要以人口集中、租屋需求高的日本都市中古套房為主，穩定收租的機率高。投資日本大樓套房，最大的優點是對上班族或粉領族而言負擔也比較小。投資的日本房地產管理、收支模擬、最新的日本房地產投資物件等資料，全部都能在免費app「Renosy Insight」裡確認，非常方便。只要在官網輸入性別、家庭結構等資料，就能免費索取日本房地產資料，推薦給想在日本投資房地產的外國人。

為擔心 60-40 投資組合未來的投資者提供的選擇

60-40 的投資組合剛剛結束了其歷史上最好的十年之一。這是在 1980 年開始的一個時期的後期，該時期已經看到它產生了極其強勁的回報。事後看來，期初債券收益率非常高且股票估值相當便宜這一事實表明該投資組合未來可能會獲得強勁回報，但我認為沒有人預料到我們獲得的回報類型.

但是，如果我們今天應用與 1980 年相同的邏輯，事情看起來會更糟。相對於歷史而言，目前債券收益率非常低，股票估值非常高。60-40 在 1980 年背後的雙重力量現在都是重大的逆風。

不過，概述 60-40 的潛在未來問題是容易的部分。我當然不會通過談論其較低的潛在未來回報來打破許多其他人尚未實現的任何突破。對投資者而言，更具挑戰性的部分是弄清楚該怎麼做。

該問題的答案因每個投資者的情況而異，因此如果您正在尋找解決 60-40 未來問題的一種選擇，我將無法在此提供。但我確實認為，看看可用的選項並考慮它們的優點是值得的。

但在我談論一些值得考慮的選項之前，我認為首先要涵蓋一個我認為不太理想的選項，但這也可能是迄今為止最受歡迎的選項。該選項正在向上移動風險曲線。有了這個選項，投資者只是通過投資於風險更高的資產來解決回報較低的問題。例如，高等級公司債券的投資者可能會轉向垃圾債券以獲得更高的收益率。或者指數投資者可能會從標準普爾 500 指數轉向更高辛烷值的增長投資組合。或者成長型投資者可能會選擇加密貨幣。到目前為止，這些選擇都有效，但風險的問題在於，它最終總是會在波動性和回撤中實現。因此，通過增加風險來處理較低的未來回報是一個充滿潛在問題的解決方案。

現在我們已經取消了該選項，這裡有一些其他潛在的投資選項，可以幫助應對 60-40 投資組合未來潛在的較低迴報。

[1] 60-40 組合
好吧，現在你可能認為我瘋了。投資者如何通過投資來應對未來 60-40 投資組合的較低潛在回報？顯而易見的答案是他們不能。但是很多人（包括我自己）長期以來一直在談論投資組合的預期回報較低，但尚未實現。原因回到預期回報的性質。預期回報旨在作為資產類別未來長期回報的指南。他們很少告訴我們明年甚至未來幾年可能發生的事情。因此，根據它們更改投資組合需要極大的耐心和承受跟踪錯誤的能力。對於許多投資者來說，這太過分了。當您將其與 60-40 一直是長期投資者的可靠投資組合這一事實相結合時，

[2] 圍繞邊緣進行調整
儘管總體上股票肯定很貴，但相對而言，市場的某些領域看起來更具吸引力。我們最近為我們的播客採訪了 GMO 的 Ben Inker（採訪將於下周播出），他強調了美國價值股和美國以外市場的潛在機會。謹慎地將投資組合的一部分轉移到預期回報更高的領域有助於提高未來的回報。但這些更高的預期回報伴隨著潛在的更高波動性以及這些賭注無法獲得回報的風險，因此相對於投資者承受風險和跟踪錯誤的能力來調整它們的大小是關鍵。

[3]介紹不相關的資產類別
許多投資者考慮的另一個選擇，特別是考慮到我們未來可能會看到通脹，這可能導致股票和債券一起下跌，正在將黃金和大宗商品等其他資產類別引入他們的投資組合。其他人則投資於更先進的策略，如 CTA 和全球宏觀策略，無論市場環境如何，都尋求持續的正回報。如果股票和債券下跌（特別是如果我們確實看到許多人預測的通貨膨脹），這些替代品可能會增加巨大的價值，但它們帶來的風險是它們將繼續低於標準 60-40 並降低迴報，因為它們在過去十年。

這些方法的問題之一是它們看起來與市場非常不同，並且在牛市期間可能表現不佳。這會使他們難以堅持。Corey Hoffstein 和 Rodrigo Gordillo最近出現在我們的播客中討論他們的論文“回報堆疊：克服低迴報環境的策略”，該論文提供了一種非常有趣的方法來處理該問題。我會在以後的文章中詳細介紹這個概念，所以我現在不會詳細介紹它，但總體思路是目前有可用的產品（如 WisdomTree 的美國高效核心基金 – NTSX） $90/60美国平衡基金-WisdomTree(NTSX)$ ，可以讓投資者維持通過謹慎使用槓桿，100% 接觸 60-40 的投資組合，而無需將 100% 的資本投資於該策略。這允許其他回報流“堆疊”在 60-40 投資組合之上。這既可以提高非常規策略的回報，又可以減少跟踪誤差，因為它保持了對 60-40 的核心敞口。

沒有簡單解決方案的問題
雖然我相信股票和債券的未來回報可能低於我們近幾十年來所看到的，但投資者應該怎麼做是一個非常具有挑戰性的問題。對於許多投資者來說，維持目前的策略並很好地接受潛在回報較低的可能性可能是最好的答案。但是對於那些願意看起來與眾不同的人來說，有一些非常有趣的替代品可供選擇。重要的是要記住，任何投資策略都取決於跟隨它的投資者堅持它的能力。因此，投資於偏離 60-40 的策略需要能夠在這些偏離對您不利時堅持到底。 $阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$

《懶系投資法2》：為何不應該選擇債券ETF？

這種PTY + NZF + FFC + RQI，其實已完成了大部份現金流資產配置，在現在的最低息環境，回報率在扣除股息稅後也大約有6%（NZF退全部股息稅、PTY／FFC退部份股息稅）。比例方面可依個人喜好調整，沒有主意就先採用1:1:1:1或2:1:1:1的比例。假如想要加上一點增長性，可適量加入VOO／QQQ。假如想在REITs類別中加入地域因素，可酌量加入加拿大房地產信託基金ETF的ZRE、新加坡房地產信託基金ETF的CLR或其他國家的REITs ETF，甚至是全球房地產信託基金ETF的REET也無不可。

為何不應該選擇債券ETF？

贏面的分析

債券與債券ETF優勢對比

可靠的現金流與到期還本：這是債券最無敵的優勢。可靠的現金流這點不必多說，大家都可以領會。至於到期還本，遠不止是保本這麼簡單，還可利用債券梯（Bond Ladder）為基礎，作為規避利率風險的利器。舉例，在加息周期時，債券ETF就只能不斷跌價來維持息差，投資者必需「硬食」價格虧損。而做了債券梯的投資者，則是每年或定期都有保本後的資金回籠，可以折價投資於因加息而價跌的同等風險債券之上。