Babel Finance在自营交易中损失超2.8亿美元，正寻求将数亿美元债务转换为股权
PA一线 ｜2022-07-29 16:41
PANews 7月29日消息，据The Block报道，据一份重组提案文件，加密借贷平台Babel Finance由于与客户资金进行自营交易而遭受重大损失，在6月份损失了8000枚BTC和5.6万枚ETH，价值超过2.8亿美元。由于这些巨额亏损，Babel的借贷和交易部门无法满足交易对手的追加保证金要求。据录音，稳定币发行商Tether已将Babel的追加保证金通知期限延长至一个月。
自营交易者
过去 20 年里，金融交易技术领域风起云涌：电子交易、算法、智能订单路由器持续演进；高频交易（ HFT ）兴起；为追求增强收益而寻找更复杂的阿尔法 （ Alpha ）搜索策略。伴随这些趋势，金融交易指令也经历了重大变化。
交易时延的角逐
交易指令所面临的最严峻的挑战之一是需要达到更低的时延，以确保你的算法能率先完成交易、实现最高利润, 并最小化指定交易与实际交易之间的交易滑点 （ Slippage ）。这场有关时延的角逐已经持续了数年时间。根据策略的不同，当进行跨时区交易时，简单的套利交易用时几纳秒，而高度复杂的策略则需要数十毫秒。无论使用或编写哪种算法，在降低时延、保持性能的同时提升算法精密度和准确度，总是不变的需求。毕竟，竞争永无休止。
FPGA 在未来交易中的地位
这种尖端技术之一就是 FPGA 相关技术。FPGA 可以提供高度可确定、高度并行且低时延的平台，用于实现交易策略（以及最新的AI 算法），确保系统交易速度最快。然而，由于需要定制硬件编程并付出相关成本与时间，FPGA 技术一直以来被证明难以进入普通市场，而且往往超出普罗大众的应用能力范围，就像我们在道路上基本看不到 F1 赛车。
赛灵思在 36 年前发明了 FPGA，并始终居于 FPGA 技术的前沿。现在，赛灵思已经开发出了 加速算法交易（ AAT,Accelerated Algorithmic Trading）平台，这个完整的参考架构为FPGA 技术在大众金融交易市场的普及打开了大门。AAT 基于HLS 高层次综合（一种 C/C++ 风格的编程语言，旨在实现 FPGA 的广泛普及）构建，并由赛灵思 Alveo 加速器卡提供支持，Alveo 是业界首款企业级 FPGA 加速卡。 赛灵思正以较低入门成本实现了基于业界领先技术的新一代交易平台。AAT 的出现，将使得电子交易软件开发者们可以前所未有的方式从 FPGA 中算法中获益。
FPGA 自营交易者 交易普及化之路
赛灵思有一个更为宏大的愿景，那就是致力于让 FPGA 的优势惠及更广阔的软件开发者群体，而 AAT 就是例证。这个愿景的基石是就是 Vitis 统一软件开发平台。Vitis 提供了极大的灵活性，使得开发者可以在 FPGA 上无缝构建加速应用。作为 Vitis 统一软件环境的组成部分，赛灵思提供了 Vitis 库。这是一种使用 C、C++ 或 Python 编写的开源性能优化库，提供了开箱即用的加速功能，只需对现有应用进行最少修改，甚至零修改。
赛灵思 Vitis 库的集成为量化交易员提供了一个新平台，通过加速库（其中大量库可从 Python 运行）来加速其交易策略。
AAT 参考设计支持 CME 市场数据平台（ MDP ） 的分价格档位行情（ MBP ）交易数据，还能用于为经纪商、交易所、市场数据厂商、卖方厂商以及自营交易员开发丰富多样的低时延算法交易应用，同时最大限度地避免高频交易损失。
FPGA 交易应用未来展望
赛灵思还正助力用户为未来 AI 角逐做好准备。FPGA 可提供最快速的 AI 推断，同时具备高度并行的处理能力和较低的网络时延。随着 AI 成为交易策略的主要组成部分，赛灵思 Alveo 交易解决方案不必大量追加硬件，也无需定制硬件开发，就能轻松地扩展用于 AI。
自营交易者
据 The Block 报道，Babel Finance 在与客户资金的自营交易中损失了 8,000 BTC 和 56,000 ETH（约 2.8 亿美元）。根据其重组提案文件显示，该公司目前正寻求将 1.5 亿美元的最大债权人债务转换为可转换债券，并希望通过可转换债券筹集 2.5 亿至 3 亿美元，然后从债权人那里获得 2 亿美元的循环信贷，以“恢复业务”。
风险提示
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自营交易者
据 The Block 报道，Babel Finance 在与客户资金的自营交易中损失了 8,000 BTC 和 56,000 ETH（约 2.8 亿美元）。根据其重组提案文件显示，该公司目前正寻求将 1.5 亿美元的最大债权人债务转换为可转换债券，并希望通过可转换债券筹集 2.5 亿至 3 亿美元，然后从债权人那里获得 2 亿美元的循环信贷，以“恢复业务”。
什么是Proprietary Trader自营商交易员？
值得留意的领域：银行，油棕，石油或者其他类型的原物料产业 小心持有的领域：科技，房地产 基本面分析 马来西亚经济算是比较传统的经济，专注于传统金融业，制造业，石油产业，油棕产业等等。过去3年，全球市场，乃至马来西亚市场，都比较流行投资科技业。 过去3年马来西亚市场的惨淡，带出了几个信号： 马来西亚在科技行业上，能力实在是不行。 马来西亚在资金上也无法与外国竞争，外国开出的薪水都是以“美元”来吸引人才，马来西亚在这方面没办法开出更好的价码留住人才，尤其是科技业。 即使是科技业，马来西亚能做的也只是制造芯片，无法进军软件（Software）这一块蛋糕，恰恰软件是整个科技业里面价值最高的一环。 这些是为什么在科技股当道的情况下，马来西亚股市显得黯然失色，因为马来西亚经济根本做不出软件相关的科技产业。 现在因为各种因素，全球市场进入高通膨时代，这时候被遗忘的马来西亚股市，就有看点了。 因为马来西亚经济非常“传统”，所以马来西亚的经济会与通货膨胀高度相关！ 上图取自FED美联储主席，鲍威尔演讲稿 首先马来西亚的股市综合指数KLCI大部分成份股，都是银行业。美国美联储FED已经透露，现在的经济情况非常类似于1970，1980年代的高通膨，暗示着接下来几年市场会进入高利率环境。 当利率走高，市场资金都会回流银行体系（因为银行可以提供更高的投资报酬），这样一来银行会有非常充足的资本进行放贷，高利率也无形为这些银行“加薪”。毫无疑问到时银行会出现优于预期的业绩，这样一来含有大量银行成份股的KLCI就会水涨船高。 至于银行坏账方面倒不是很担心，其实相较外国，马来西亚在审批贷款上比较严格，至少可以预期坏账会在控制范围内。 再来就是马来西亚独特的石油产业了。相信各位打开手机上的各种股票软件，都知道油价在这些年来的历史新高。马来西亚肯定能受惠其中。 有些投资者或许会说：我早就布局了石油产业，全球油价创新高，马来西亚油股却完全不动啊！ 马来西亚与外国股市非常不同的地方是，只要石油暴涨，石油相关股票就会马上反应预期；根据我的经验，马来西亚股市通常会比较慢反应，有时慢半年到一年的时间才开始反应预期。 对于马股石油的布局就相当简单，找出你想买入的油股，在你想要的价位买入，或者乘着回调时买入，既然前面都说了会比较慢才反应市场预期，所以买入之后需要耐心等待。 这里给个温馨提醒，原物料/ 通货膨胀相关的股票一般上拥有暴涨暴跌的性格，如果无法承受这种波动，建议小额建仓买入就行。 技术分析 上图取自FKLI期货。 1610为整个长期形态的颈线，市场自2020年3月以来一直不断挑战1610颈线位置，在2020年12月期间一度暂时突破颈项1610，解决了上面的卖压，回调到1610下方。 根据我自己的经验，只要市场持续摩擦1610颈线位置，通常表示市场即将突破。
PRS私人退休计划如何在不加薪的情况下帮助公司留住人才？
PRS私人退休计划是什么？ PRS全名为Private Retirement Scheme，中文翻译为“私人退休计划”。此退休计划于2012年7月由政府所推出，旨在为马来西亚人增加存款，安享退休生活。 点击这里全文了解PRS：PRS是什么？为什么说PRS是第二个EPF？ 那么PRS是如何帮助公司留住人才呢？ 根据法律，公司每个月发薪水的同时，也必须为员工缴付EPF。以RM 5,000为界限，员工薪水RM 5,000以下，公司需缴13%给该员工EPF；如果薪水是RM 5,000以上，公司则需缴12%给该员工EPF。 13%，12%为最低（Minimum）缴付%，是每个公司必须遵守的最低限制。根据法律，政府实际允许缴付最多（Maximum）19%进入EPF或者同类型被政府承认的退休计划。 基本上大部分公司都是遵守法律缴付13%，12%进入EPF，并不是每个雇主愿意额外缴付到19%。这里就是PRS进来帮助雇主解决人才的问题。 举个例子：公司缴付13%进入员工EPF，距离最高限制19%还有6%空间。公司可以选择把这6%投入PRS，这额外给的6%还可以帮助扣公司税，帮助公司省税。 问题来了：既然要多给6%，为什么不要直接投入EPF？而是投入PRS呢？ PRS有一项特别功能：Vesting功能。 什么是Vesting呢？公司可以自行设立条件，决定员工多长时间后才可以动用公司帮他们投资的PRS。 举个例子：公司可以设定员工必须工作满5年时间条件，PRS才属于员工的福利！ 换句话说，如果在这5年内，该员工辞职，公司有权把该员工的PRS抽回；如果该员工工作满5年，该员工才可以动用PRS的资金。 如果这6%直接投入EPF，员工如果在任何时间离开公司，公司无法抽回已经缴付出去的6%。 站在公司角度： 公司多给6%到PRS可以节省税务，反正都是要缴给政府，为什么不用来留住人才呢？ 当公司多给PRS福利给员工，可以让该公司与其他竞争者区分开来，树立公司的好形象！ Vesting条件可以由公司自行设定，5年，10年都行，公司自行决定。如果员工未满足Vesting条件情况下辞职，公司可以赎回PRS；如果员工满足Vesting情况下辞职，公司节省公司税，同时延长了员工留职时间，让公司更好做人力规划与公司发展。 公司可以在不加薪的前提下，减少员工的转换率，专注公司生产力。 站在员工角度：