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初学者赚钱指南

个股期权一定要行权吗?

个股期权一定要行权吗?


上证50ETF期权经纪业务FAQ
V1.2

1.个股期权一定要行权吗? 根据规定个人投资者申请开户时,托管在期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额合计不低于50万元,请问期货公司客户中的期货保证金属于可用资金吗?

2.证券账户开户满六个月并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历,请问融资融券业务或金融期货交易经历有时间要求吗?

3.投资者适当性管理中投资者开立的证券账户是不是一定要在期权经营机构开户满6个月?开立账户仅指沪A账户?

4.期权模拟交易经历中,投资者若除行权经历外已满足开户所需的其他适当性准入条件,是否投资者承诺后即可开户?

5.考试是否需要录像?在其他券商录过像,更换券商是否需要重新录像?

6.考试当天没过可以重复考吗?如果可以重复考,是否需要重新录像?

7.个人投资者是否可以直接考三级?

8.参与股票期权经纪业务的证券公司如何查询客户期权知识测试成绩及模拟交易经历?

9. 营业部工作人员参加期权知识测试,是否也需录像或拍照?

10.机构投资者是否需要进行适当性管理综合评估?

普通机构投资者参与期权交易不需要填写《股票期权投资者适当性综合评估表》,但相关业务人员(主要指期权投资决策人员以及下单人员)需具备期权基础知识,通过本所认可的相关知识测试,具有本所认可的期权模拟交易经历(通过该机构开设的账户)。

除法律、法规、规章以及监管机构另有规定外,下列专业机构投资者参与期权交易,不对其进行适当性管理综合评估:

11. 在风险承受能力评估中未达“稳健”或相应风险等级的投资者能否开立期权帐户?

12. 经IB介绍开户的投资者,其适当性管理风险评估由哪方负责?

13.港澳台投资者可否参与期权交易,沪股通投资者可否参与期权交易?

14.机构投资者开户需要什么材料?

15.根据目前上交所最新开户规定,还需要对全程录像吗?哪些开户环节还需要录像?

16.专业机构投资者的合约账户是证券公司配还是中登配?

17.个人投资者在第二家期权经营机构开立新的期权账户时,投资者适当性评估要如何管理?

18.如果投资者在第一家期权经营机构完成开户,满足了持仓限额调整要求,期权经营机构对其完成了持仓限额调整后,请问在开立第二个期权账户时,持仓限额怎么确定?

个股期权一定要行权吗?



期权是一场概率游戏,这几个提高胜率的技巧你一定要知道!

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您如何应对自己的损失?大多数人都知道会交易会产生亏损。用莫非斯的话来解释: “ 知道会失败 …… 与实际经历过失败之间是有区别的 ” 。


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比如我自己,我承认自己正在玩概率游戏。然而我的胜率远远超过 60 %,加上我的平均赢利远高于平均亏损,这给了我长期交易的信心。

2014 年第一季度,我实现了 69.2 %的投资回报率,这并不意味着我交易过程中可以持续不间断的盈利。但是,只要我执行正确的策略,我相信自己将继续取得出色的成果。

我想引用彼得 · 勃兰特( Peter Brandt )的一段话:

“ 太多的交易者迷恋交易圣杯。我不想打破他们对市场的美好期待,但是要知道承受亏损是市场投机者的主要工作之一。如果一笔失败的交易影响了你的情绪,如果您认为 “ 做错了 ” 是您的交易方式的过失或 “ 问题 ” ,甚至如果您认为市场会在乎您的想法或您所做的事情,那么市场投机可能就不适合您。

多年来,我已经认识到许多实现稳定盈利的职业交易员,他们很少有胜率超过 50 %的。但这些交易者几乎都会说:将亏损视为寻找获胜必经的过程。


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计算方法很简单。假设你以一美元的价格购买了一份 4 月份到期的通用电气 (GE) 看涨期权,行权价格是 23 美元。如果股价涨到 25 美元,那么这张期权就价值两美元。


只需要用股价减去行权价 (23 美元 ) 便得到这个结果。

另一个不错的办法是 “16 法则 ” ,听起来复杂,实则简单,就是将看涨或看跌期权的隐含波动率除以 16 ,来确定股价在期权到期日之前的波动 ( 上涨或下跌 ) 概率。

(16 个股期权一定要行权吗? 是全年交易日数量的平方根。 )“16 法则 ” 并非尖端金融,但交易员整天都在通过将波动率除以 16 来估计股票和期权价格所体现的市场预期。

若是买了 10 张看涨期权,并且因为基础股价突破行权价格而实现浮盈,那么就卖出五张看涨期权,获利了结。

如果你的仓位亏掉了 50% ,那就止损,然后不再管它。 ( 有些人在亏损 10% 的时候就卖掉了。 ) 亏损很烦人,让人思路不清晰。

假定你在谷歌 (Google) 股价为 600 美元左右的时候买入 5 月份到期、行权价为 700 美元的看涨期权,现在期权实现大额浮盈,而你想持有它直到到期。

你应该问问自己,它还可以涨到多高呢 ? 恐怕不会再涨多少了。那么你就卖掉谷歌 5 月份到期、行权价 800 美元的看涨期权,这样你至少了结了部分浮盈,同时仍然保留了原来的仓位。掌握它吧。

假设你拥有一张行权价 30 美元的看涨期权,股价现在是 35 美元,两个月后期权到期。那就卖掉这张 30 美元的看涨期权,买一张 35 美元或 37.5 美元的看涨期权,从而继续参与游戏。这就是延展仓位的例子。

个股期权一定要行权吗?

3 执行价:期权持有人在行使期权合同时买入(指看涨期权)或卖出(指看跌期权) 标的股票时的每股指定价格。

6 卖空:卖空是指卖出卖方不持有的证券,或通过交割卖方借入的证券完成的出售行为。卖空是一种合法的交易策略。卖空者认为自己能够以比卖空价格更有利的价格买进股票,并承担相应的风险。纳斯达克卖空规则(NASDAQ Short Sale Rule)禁止NASD成员在股价跌至或跌破该股票上一次的内部最高出价时,以低于或等于该股票内部最高出价的价格出售纳斯达克全国市场股票。

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买入开仓 个股期权一定要行权吗? - 当买入期权建立新仓位时请选择此项。例如,买入多头看跌或看涨期权。

卖出开仓(无担保) - 如果您通过卖空期权来建立新仓位,请选择此项。例如,卖出无备兑看跌期权。

卖出开仓(有担保) - 当通过卖空期权建立新仓位,但有标的股票或其他期权担保时选择此项。例如,卖出掩护性看涨期权。

期权基础:怎么样选择合适的期权行权价

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由于通用电气的股价为27.20美元,卡拉认为,到3月份,它的股价可以升至28美元。就下行风险而言,她认为该股可能跌至26美元。因此,她为3月$ 25个呼叫(这是OPTS在平价),并支付$ 2.26的。2.26美元被称为期权的权利金或成本。如表1所示,该看涨期权的内在价值为2.20美元(即,股票价格为27.20美元减去行使价25美元)和时间值为0.06美元(即看涨价格为2.26美元减去内在价值2.20美元)。

另一方面,里克比卡拉更乐观。他正在寻找更好的百分比回报率,即使这意味着如果交易不成功,则会损失全部投资于交易的金额。因此,他选择了$ 28的看涨期权并为此支付$ 0.38。由于这是OTM调用,因此它仅具有时间值,而没有内在值。

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图片由Sabrina Jiang拍摄©Investopedia 2020

每份期权合约通常代表100股。因此,每份合约0.38美元的期权价格将涉及0.38美元x 100 = 38美元的支出。2.26美元的期权价格需要226美元的支出。对于看涨期权,盈亏平衡价格等于行使价加上期权成本。就卡拉的情况而言,在期权到期之前,通用电气应至少交易至27.26美元,以使其收支平衡。对于里克来说,收支平衡价格更高,为28.38美元。

情况2:购买看跌期权

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图片由Sabrina Jiang拍摄©Investopedia 2020

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图片由Sabrina Jiang拍摄©Investopedia 2020

行使价格的考虑有所不同,因为投资者必须在最大化保费收入与最小化股票被“赎回”的风险之间做出选择。因此,假设Carla开出了$ 27的看涨期权,从而获得了$ 0.80的溢价。里克写了$ 28的看涨期权,这给他带来了$ 0.38的权利金。