掌握止损需要 相当多的练习
关于止损的重要性，专业人士常用鳄鱼法则来说明。鳄鱼法则的原意是：假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的机会就是牺牲一只脚。在股市里，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。鳄鱼吃人听起来太残酷，但股市其实就是一个残酷的地方，每天都有人被它吞没或黯然消失 [1] 。
止损 止损关键点
止损 止损原因
止损 散户专利
止损 学会做空
止损 善于忘记
止损 止赢与补仓
止损 止损技巧
止损 设置方法
止损 止损价设置
止损 必要性
止损 困难原因
止损 程序化止损
止损 诀窍
止损 方法举要
筹码密集区止损。筹码密集区对股价会产生很强的支撑或阻力作用，一个坚实的密集区被向下击穿后，往往会由原来的支撑区转化为阻力区根据筹码密集区设置止损位一旦破位立即止损出局不过需要注意的是市面上绝大多数的股票软件在处理筹码分布时没有考虑除权因素。如果你所持个股在（一般是一年以内）发生过幅度比较大的除权，则需防止软件示出错误的筹码密集区位置。
突变止损。突变即价格发生突然的较大变化。对于止损来说，主要是防止开盘跳空和尾盘跳水。突变绝大多数是由重大外部因素引起的，例如911事件、重大政策变动等。尾盘跳水一般是政策变动引起的，多数是因为政府部门下午2:00上班后新签发了什么文件。所以建议上班族投资者如果可能的话，尽量在上午9:30和下午2:30快速查看一下行情，或者与其他职业投资者约定有情况及时在第一时间通知，以避免突变带来的损失。
基本面止损。当个股的基本面发生了根本性转折，或者预期利好未能出现时，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，夺路而逃，这时不能再看任何纯技术指标。庄股的做庄机构如果出现重大不利消息，如被查或有迹象显示其资金断裂，也应斩仓出局。
大盘止损。对于大盘走势的判断是操作个股的前提，那种在熊市中“抛开大盘做个股”的说法是十分有害的。一般来说，大盘的系统性风险有一个逐渐累积的过程，当发现大盘已经处于高风险区，有较大的中线下跌可能时，应及时减仓，持有的个股即使处于亏损状态也应考虑卖出。逆市的英雄好汉让别人去做，咱们只等大部队又回来时才插队冲到前头。
止损 正确理解
止损 问题注意
止损 止损三忌
第一，在上市公司基本面没有发生明显恶化的情况下，历史低价区的筹码是不适宜于止损的。对这类筹码的止损，往往意味着拱手将利润送予他人。对于这种股票，一量破位下行，投资者可大胆补仓。象1998年8月份时的兰州民百(600738),该股实施配股后，又恰逢股指大跌，结果跌破了历史上的低点7元处，并一度将股价打至6.30元。但很快这一股价被拉了起来，并且该股也从此走上了牛途。又如当时的秋林股份(600891),掌握止损需要 相当多的练习 也是一度跌破6元的历史低点，创出5.06元的新低，但很快又拉到了9元的上方。如果投资者在这些低点割去这些股票，只怕是要后悔一辈子了。
第二，对于上升途中的个股也是不适宜于止损的。根据波浪理论的看法，一个完整的上升浪是由五浪组成的，其中1、3、5浪为上升浪，而2、4浪为调整浪。而上升过程中的股价下跌，应视为是对上升的调整，是进货的机会，如果这时止损，往往会把筹码抛在一个相对的低位上，从而减少收益。沪市大盘调整到了1893点，当时许多个股的跌幅都达到了7%以上，如果止损的话，那又是将筹码丢在了一个低点之上了。
第三，高位下跌不放量的个股也不宜于急于止损。庄家出货往往是在多次反复中完成的，虽然你被套了，但如果是无量跌下来的话，那么你还可持筹耐心地等待庄家下一次拉起时解套出局或少亏一点出局。特别是对于一些小盘股、涨幅又不是特别大的股票，经过一段时间的盘整后，庄家将股价再度拉起的可能性较大。象不久前的乌江电力(0975),七月初时，股价一度从27.30元跌到24.40元，跌幅超过10%,但该股随后再度拉起，创出27.90元的新高。如果投资者在10%处止损的话，那又是将筹码抛在一个短线低位上了。当然对于那些涨幅巨大、放量下行的股票，投资者一定要及早止损为好，以免庄家跳水出货，给你带来惨重的损失。
止损 有效方法
较为复杂一些的是技术止损法。它是将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力。技术止损法相比前一种对投资者的要求更高一些，很难找到一个固定的模式。一般而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。例如，在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在相对可靠的平均移动线附近。就沪市而言，大盘指数上行时，5 天均线可维持短线趋势，20 天或30 天均线将维持中长线的趋势。一旦上升行情开始后，可在5 天均线处介入而将止损设在20 天均线附近，既可享受阶段上升行情所带来的大部分利润，又可在头部形成时及时脱身，确保利润。在上升行情的初期，5 天均线和20 天均线相距很小，即使看错行情，在20 天均线附近止损，亏损也不会太大。再如，市场进入盘整阶段(盘局)后，通常出现箱形或收敛三角形态，价格与中期均线(一般为10-20 天线)的乖离率逐渐缩小。此时投资者可以在技术上的最大乖离率处介入，并将止损位设在盘局的最大乖离率处。这样可以低进高出，获取差价。一旦价格对中期均线的乖离率重新放大，则意。此时价格若转入跌势，投资者应果断离场。盘局是相对单边市而言的。盘局初期，市场人心不稳，震荡较大，交易者可以大胆介入。盘局后期则应将止损范围适当缩小，提高保险系数。
投机取巧心法
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聪明的人，都懂得及时止损，读股票书籍百遍不如细读此文一遍
关于止损的重要性，专业人士常用鳄鱼法则来说明。鳄鱼法则的原意是：假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的机会就是牺牲一只脚。在股市里，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。鳄鱼吃人听起来太残酷，但股市其实就是一个残酷的地方，每天都有人被它吞没或黯然消失。
再请看一组简单的数字：当你的资金从10万亏成了9万，亏损率是1÷10＝10%，你要想从9万恢复到10万需要的赢利率也只是1÷9＝11.1%。如果你从10万亏成了7.5万元，亏损率是25%，你要想恢复的赢利率将需要33.3%。如果你从10万亏成了5万，亏损率是50%，你要想恢复的赢利率将需要100%。在市场中，找一只下跌50%的个股不难，而要骑上并坐稳一只上涨100%的黑马，恐怕只能主要靠运气了。俗话说得好：留得青山在，不怕没柴烧。止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存。甚至有人说：止损＝再生。
在股市里要做好止损，一定要善于两个忘记。第一是忘记买入价。不管是在什么价位买进的，买进后都要立即忘掉自己的买入价，只根据市场本身来决定什么时候应该止损，不要使自己的主观感觉与情绪影响对市场的客观判断。第二是忘记止损价，就是作出止损之后立即就当自己没炒过这只票，不要一朝被蛇咬十年怕井绳，当发现这只股有新的买进信号出现后，就毫不犹豫地再次杀进。佛说，诸行无常，诸法无我，这对股市挺有意义。目前市场中相当比例的投资者生活在一种压抑和焦躁的状态中，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记，老是想搬回来，殊不知这种心态正在把你推向更大的亏损。不管是个股止损还是帐户管理，都一定要记住这句话：永远站在零点。
如果理解并坚持了“永远站在零点”这个理念，那么止赢实际上也可以看做是止损了。股谚云：会买的是徒弟，会卖的才是师傅，这里说的会卖既包括止损，也包括止赢。在现实的市场里，经常见到有些朋友熟练掌握止损技术割肉大法，自豪宣称远离了套牢，但却不善止赢，经常坐电梯、过山车，或者轿子刚抬起就慌慌张张窜下来，然后一边目送轿子上山越走越远，一边捶胸顿足痛骂自己。长安汽车的股东人数在02年9月底是72655人，到了03年6月底只剩17551人，这中途下轿的至少55000多人比其他没上过轿的人还要懊恼。要做好止赢，首先还是要忘记买入价，只根据市场本身当前的走势情况决定是否卖出，既不怕高路入云端，高处能胜寒，又不贪轿子舒适，该下地时就果断下地。其次，就是综合运用后面说到的各种止损方法，以止损的眼光来对待止赢。
补仓有两种情况。一种是被动性补仓，就是死不认错一条路摸到黑，这是扩大亏损的一条捷径。另一种是主动性补仓，一般是在判断市场发生非理性下跌或达到合理波动的下轨时采用。主动性补仓应该是在尚未达到止损点的补仓，一旦达到止损点，还是要该出手时就出手。势不可挡，永远不要与趋势为敌。注重资金的效率，不要动不动就死扛。
建议投资者对所有每笔交易在买入之前，都先预设好止损点或止损计划，把这项工作当做一个必须的决策程序或操作纪律。当你预先设立止损点，就会多一份冷静，少一分急躁，从而减少错误决策的产生。严格来说，止损实际属于资金管理的内容，清晰完整的资金管理计划是比单独止损更高的境界层次。
五大止损战法
例如：厦工股份周K线图中，2010年5月下旬形成二次探底之后，震荡回升，形成了标准的上升通道，其下轨就是重要的股价支撑线，此后股价沿着支撑线稳健上行，出现一波涨幅较大的中期行情。2011年3月中旬上摸至18.26元后回落，考验通道下轨，但4月29至5月6日的周K线，终于击穿了上升通道下轨，预示着支撑线失守，行情发生逆转，此时持仓者应趁反弹之机，果断止损或止盈离场，此后股价果然进入大级别的调整中。
一般而言，10日均线可维持短期趋势，20日均线或30日均线可维持中期趋势，半年线（125日均线）和年线（250日均线）可维持长期趋势。如果是短线投机者，可以将10日均线作为止损点；如果是长线买家，则可参考半年线和年线作为止损点；对于中线投资者来讲，20日均线在实际运用中显得更为重要。投资者如在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在相对可靠的移动平均线附近。如果股价一直处于20日均线上方且20日均线处于上升状态，可不必为其小幅回调担心，在上升途中股价回调总会止于20日均线上方。而失去上涨能量之后，股价开始回调或横盘，20日均线会由上移逐步转为走平，此时应引起高度警惕，一旦出现股价有效跌破20日均线，在3日内无法再次回归线上，则应立即止损出局。
例如：国海证券日K线图中，股价在3.90元见底之后震荡回升，其中10日均线是短期行情强弱分水岭，而20日均线则是中期好淡分界线，2012年5月初，10日均线失守市场转入短期震荡期，但20日均线未破，短期震荡之后市场仍然保持震荡上行。此时短线或可以适当调整策略，但中线投资者可以继续持股。直到6月28日，股价击穿20日均线这条中期上升生命线，方预示行情阶段见顶，此时中线投资者应果断止损或者止盈离场，等待新的战机。
例如：鞍钢股份日K线图中，2009年12月上旬冲高到16.20元之后，两次冲高未果，形成双顶形态，2010年1月20日以中阴线有效击穿双顶颈线13.70元，宣告行情见顶，此时投资者应果断卖出筹码，离场观望，此后股价加速下跌。2010年2月初股价11.00元附近企稳之后，进入横盘格局，经过三次冲高之后，头肩底形态初具规模，4月19日，股价以中阴线跳空下挫，有效打穿头肩底颈线，出现短期止损良机，此后股指再下一城，击穿7.00元方得到短期喘息机会。
包括出现巨量长阴、射击之星、高位十字星、星星相印等K线及组合时，投资者应提前止损离场。
例如：美菱电器日K线图中，2012年1月初股价见底回升，3月5日放量涨停，次日在相对高位收出十字星K线，第三个交易日冲高回落低收，形成典型的射击之星，第四个交易日波幅收窄，出现高位螺旋桨K线，连续三个交易日在高位呈现星体K线，说明市场上涨乏力，见顶信号显现，此时持有该股的投资者就应该提高警惕，考虑减仓或者提早离场。此后股价果然节节败退，一路下行，跌至4.43元附近方有效企稳反弹。
根据技术指标发出的卖出指示，作为止损信号，比如KDJ、MACD、RSI等常用指标，在相对高位出现死亡交叉等卖出信号，则意味着短期市场进入震荡期，持仓者应考虑止损离场。
例如：恒源煤电日K线图中，2012年5月初股价冲高之后，5月8日KDJ指标形成死亡交叉，而且是在80以上的超买区形成的第二次死叉，见顶可靠性较高，预示行情将进入震荡期，此时是持仓者卖股离场良机。此后股价短暂反抽之后，形成标准的下降通道，震荡探底，跌幅巨大。
掌握止损需要 相当多的练习
阶段A：阶段A标志着前期向下趋势的停止。 在此之前，供应一直占上风；供应减低的明显证据是初始支撑(PS) 和抛售高潮(SC)。这些事件在K线图上非常明显，表现为价差增大，成交天量；这种情况揭示大量的筹码从大众散户转移到了专业大机构手中。当沉重卖压得以释放之后，来自机构的需求和空头的补仓会自然地把价格推高，形成自动上涨(AR)。成功的二次测试(ST)，通常伴有价差缩短和成交量减低，价格停止在抛售高潮(SC)的价位，或稍高的位置，表示这里的卖压比以前减轻了。如果二次测试(ST)跌到抛售高潮(SC)以下，接下来的盘整过程一般会出现新低，或者需要更长时间来进行。抛售高潮(SC)和二次测试(ST)的底部，自动上涨(AR)的顶部，界定了交易区间的边缘。如两个吸筹示意图中所见，画出水平线可以帮助分析市场的行为。
有时候下跌可能没有那么剧烈，在阶段A价差和成交量可能不会突然放大。一般来讲，更希望看到初始支撑(PS)， 抛售高潮(SC)， 自动上涨(AR)和二次测试(ST)，因为这些不但提供了更加突出的图谱特征，更表明了有主力机构正在吸纳筹码。
阶段B：根据威科夫分析法，阶段B的功能是为新的上升趋势“积累原因”（见威科夫第三原理，因果原理），在阶段B，机构和职业大户在相对低位吸筹建仓，为未来的价格拉升做准备。吸筹建仓的时程可能很长（有时一年或多年），包括低位买入，而且为了阻止价格快速上涨，在相对高位卖出。在阶段B通常会有多个二次测试(ST)，而且在区间的上缘可以有多个类似上冲回落的行为。 总体来说，随着交易区间的演化，大机构是净买者，尽可能地吸收浮筹。机构的买卖行为影响了交易区间内价格上下运行的特点。在阶段B的早期，价格的波动幅度大，且有高成交量。随着职业交易机构对浮筹的吸收，成交量逐渐减低。当供应耗竭的时候，就是接近阶段C的时刻了。
阶段C：在阶段C，价格经历对剩余供应的决定性测试；代表聪明钱的操作者借助这次测试判定市场是否已经做好准备，即将拉升。弹簧是价格短暂跌破交易区间（由阶段A和B确立）的支撑线，然后迅速返回交易区间内的行为。 弹簧是一个空头陷阱的典范。在跌破支撑时，会让大众误以为这是下降趋势的继续。事实上，弹簧让空方和晚期卖出的交易员上当受骗而卖出，然后反转，并开启新的上升趋势。在威科夫分析法中，弹簧或震仓代表着对供应的成功测试，预示这是高成功率的做多机会。低成交量的弹簧、或震仓后的低量测试，揭示市场可能已经做好准备，即将进行拉升。所以这是开始建立多仓的好时机，至少应该建立部分多仓。
阶段D：如果我们在前面的分析正确，接下来发生的应该是持续的需求主控。价格特点是，在拉升过程中，阳线呈大价差，成交量增加；向下调整（最后支撑点）时价差缩短，成交量减少。 在阶段D, 价格至少要拉升到交易区间的上缘。几个最后支撑点(LPS)是做多建仓，或者加仓的良好点位。
阶段E：在阶段E，价格离开交易区间，需求占据绝对的主导，拉升的迹象一目了然。回撤，比如震仓或其他类型的调整，通常都历时短暂。在较高价位发生的新的交易区间，在阶段E随时可以形成。这些交易区间被称为再吸筹区间，期间部分机构或交易者获利回吐，同时大机构增加仓位。这些交易区间有时被称为通往更高价位的“脚踏石”。
派发区间中的威科夫事件
PSY 初始供应： 经过价格大幅上升后，主力开始大量派发的位置。成交量扩大，价差加宽，预示趋势的改变即将到来。
BC 抢购高潮：通常在抢购高潮中会出现成交量和价差的显著增大。 当价格接近顶点时，购买力达到了最大；专业机构卖出，大众散户急切大量买进。抢购高潮通常在公司公布财务报告、或其他好消息时发生。大机构需要来自公众散户的极高需求来接手他们的筹码，并在卖出时不至于压低股价。
AR 自动下跌：抢购高潮之后，买盘急剧减少，沉重的卖压持续，自动下跌就出现了。这次下跌的最低点协助界定了派发区间的底部。
ST 二次测试：价格再次回到抢购高潮底部的价位，以测试这个区域的供需平衡。如果这个波段的供应超过需求，就代表区间的顶部被确认；成交量和价差会在价格接近抢购高潮界定的阻力价位时缩小。二次测试可能会以上冲回落的形式出现，即价格会“突破”到抢购高潮和其他二次测试所代表的阻力位以上，然后又快速返回交易区间之内。在上冲回落之后，价格通常会下行，去测试交易区间的底部。
SOW 弱势信号：这是下跌到交易区间下缘，或微微跌破下缘的行为。通常弱势信号的下跌会有价差和成交量的增大。自动下跌和弱势信号表示价格的特性改变的开始部分：现在供应占上风了。
LPSY 最后供应点：当弱势信号测试了支撑位后，可能还会有虚弱的拉升。这时的拉升特点可能是价差缩小，显示了拉升的艰难。拉升困难的原因可能有需求减低、供应巨大，或两者都有。最后供应点代表着需求耗竭；是大机构在价格快速下跌前的最后一波（或几波）的派发。
UTAD 派发后上冲回落：派发后上冲回落发生在派发区间，刚好与吸筹区间的弹簧或震仓的定义相反。它发生在交易区间的后部，是对“突破”阻力线以后出现的新的需求的测试。如同吸筹区间的弹簧和震仓，派发后上冲回落不是派发区间的必要组成部分。在派发区间示意图1中有派发后上冲回落，但在示意图2中则没有。
派发区间中的威科夫阶段
阶段A：上图显示，在派发区间，阶段A标志着上升趋势的停止。直至这一点之前，需求一直占上风；供应进入市场的明显证据是初始供应(PSY)和抢购高潮(BC)。接下来的事件经常是自动下跌(AR)和针对抢购高潮的二次测试(ST)，且经常伴有成交量减低。另外一种情况是，没有高潮行为，但需求耗尽，成交量和价差缩小，上升趋势终结；在巨大供应出现之前，通常的表现是每次拉升的突破幅度减小。
阶段B：阶段B的功能是为下跌趋势的产生积累原因。在此期间，机构和职业大户意识到下跌趋势可能要出现了，就大幅减仓，并开始布置空单。在积累原因方面，派发区间的阶段B与吸筹区间的阶段B类似。本质的不同是，在派发区间演化的过程中，大机构是卖出，是清仓，也最大程度地消耗残余需求。这一过程的表现是供需平衡已被打破，重心倾向于供应而不是需求。在弱势信号(SOW)的下行波段中，会出现明显的阴线价差增宽和成交量的增大。
阶段C：在派发区间，阶段C可能会出现上冲回落(UT)或派发后上冲回落(UTAD)。上冲回落(UT)是吸筹区间中弹簧的反向动作。它是价格短暂“突破”交易区间的上缘，然后迅速折返并收盘在区间之内。这是对残余需求的测试。 它同时也是诱多的陷阱。它看似上升趋势延续的信号，但实际却是让没有辨别能力的、做突破的交易者犯错。在价格下跌之前，大机构利用上冲回落和派发后上冲回落，迷惑大众，使散户方向判断错误，并在高位将筹码卖给做突破的交易者或投资者。另外，派发后上冲回落(UTAD)也有扫掉散户空单的作用。大机构做出了这一动作，迫使做空的散户在高位止损。
阶段D：当阶段C显示需求只是最后一波以后，阶段D就到来了。在阶段D，价格将跌到支撑，甚至跌破交易区间的支撑线。当交易区间的支撑线被明显跌破，或在上冲回落或派发后上冲回落出现之后，价格跌破交易区间的中线，就说明供应明显占主导的证据大大增加了。阶段D通常会有几波虚弱的拉升；这些最后供应点都是开空仓，或加空仓的良好机会。任何在阶段D仍然做多的交易者，都是自找麻烦。
阶段E：阶段E展开了下降趋势。 价格跌破交易区间下缘，向下运行，供应占主导。一旦区间的支撑被跌破，出现整体弱势信号，通常会对这个跌破（冰线）进行测试，价格拉升到以前的支撑线附近，或试图接近支撑线。此时是卖空的高胜率时机，因为下跌期间的反弹拉升通常比较虚弱。交易者可以在下降趋势中做空，使用浮动止损，来跟踪整个下降的过程。 在大幅度的下跌后，可能会出现高潮行为，开启再派发区间、或吸筹区间。