最有用的六大期权交易策略

期权合约通常按月到期，也有部分交易所推出每周到期的周期权，以及存续期超过一年的长期期权。交易所期权合约到期月份为当月、下月及最近的两个季月（下季月与隔季月）, 共四个月份，同时挂牌交易。季月是指3月、6月、9月、12月。

5、什么是到期日？

6、什么是行权？

7、什么是行权日和行权交收日？

8、什么是欧式期权？

9、什么是美式期权？

10、什么是实物交割？

11、什么是行权价格间距？

12、什么是开仓和平仓？

开仓是指投资者通过买入或卖出期权在市场上建立仓位。买入期权合约获得权利后建立的仓位为权利仓（long position, 也称为长仓）。卖出期权合约承担义务后建立的仓位为义务仓（short position,也称为短仓）,持有义务仓的一方为义务方。

对已持有的期权仓位进行反向操作叫做平仓，即权利方将持有的期权卖出并不再拥有权利; 义务方从其他投资者手中买回之前卖出的期权合约, 不再承担义务。平仓后投资者不再持有任何仓位，也不再有任何权利或义务。

外汇期权组合交易策略及在国内的发展

在所有的期权组合中，市场上成交最活跃的、交易量最大的组合为平价鞍式期权组合（ATM Straddle，简称Straddle）、风险逆转期权组合（Risk Reversal，简称RR)和蝶式期权组合（Butterfly，简称Fly）。根据执行价格的不同，Straddle可分为以远期价格作为执行价（主要是针对长期限的期权）和以零Delta敞口对应价作为执行价格（主要针对短期限的期权）这两类，其流动性最好；RR和Fly的组合仅在其25%Delta和10%Delta对应的执行价格上的期权组合流动性较好。且流动性是随着Delta的变小而变差。在外汇市场上，各种期权组合的流动性也随着货币对和期限的不同而不同。一般地，G3货币对10年期限以内的各种期权组合均有流动性很好的报价；10年至20年间主要以Straddle为主，偶尔有RR成交，并且几乎看不到Fly成交。随着货币对从G3到G10再到新兴市场货币，流动性好的期权组合逐渐收缩在3年以内。

当波动率微笑为正时，可以考虑使用看涨比例价差(call ratio spread)或看跌反比例价差(put backspread)策略。这两个策略都是购买行权价较低的期权并出售行权价较高的期权。其原理是当市场正微笑时，行权价较高的期权具有更高的隐含波动率。

当波动率微笑为负时，可以考虑使用看跌比例价差（put ratio spread）或者看涨反比例价差(最有用的六大期权交易策略 call backspread)策略。这两个策略都是购买行权价较高的期权并出售行权价较低的期权。其原理是当市场负微笑时，行权价较低的期权具有过高的隐含波动率。

最有用的六大期权交易策略

最有用的六大期权交易策略 01

二是市场情绪交易，即根据市场情绪指标，例如隐含波动率、Put Call ratio、交易量等，采取正向的顺势交易或反向的逆势交易。优点是胜率较高，积小胜为大胜，缺点则是存在少数几次大亏，一夜回到解放前的风险。可采用的期权策略有：买入看涨、买入看跌等，亦可视情况采取卖出看涨、卖出看跌等。

➤ 扑克财经：那在选择期权策略前，应该考虑的因素有哪些？

海通期权团队：首先是期权交易的风险管理。期权交易时，资金管理最好不要满仓操作，尤其是作为期权卖方的时候，否则若行情不利的情况下可能面临被强平的风险。若市场出现黑天鹅事件时，甚至有可能会面临远超权利金的巨额损失。

此外，对于期权的标的资产最好比较熟悉，针对不同的标的资产行情采取趋势性期权交易策略或者市场中性期权交易策略，有望比单纯交易标的资产取得更好的效果。

最有用的六大期权交易策略

大豆产业链系列品种实现期货期权产品全覆盖

掀涨停潮！两大概念同步被热炒，新能源车企却集体下跌，原因是… 结构性行情仍然凸显，A股今日早盘延续震荡走势，盘中跌幅有所扩大，光伏、贵金属、汽车服务、汽车整车、军工等板块表现较活跃，煤炭、保险、航空机场、医药等跌幅较大。 2022-08-10 13:03 Chiplet概念龙头七连板，光伏胶膜概念股仅7只榜单个股8月以来多数股价出现上涨，上海天洋、东方盛虹、海优新材、联泓新科等个股涨幅均超10%。 2022-08-10 12:24 暴涨350%！科信技术原实控人大举减持，关注函来了暴涨原因是公司沾边储能、锂电池、通信设备等多个近期热门题材，受到游资甚至不少机构资金的追捧。这些概念当然是噱头，没有实际贡献业绩，比如储能业务至今未产生什么订单。 2022-08-10 08:00 混动车型销量大涨，催化5年10倍市场，概念股出炉（附股）证券时报·数据宝统计，A股中DHT技术相关的产业链上市公司有23家，今年以来股价平均下跌0.14%，双环传动、光洋股份涨幅居前，年内累计上涨幅度均超30%。 2022-08-10 07:44

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